Model Portföy

Getiri Potansiyeli 25 Kasım 2025 tarihindeki güncel hisse fiyatına göre hesaplanmıştır.

*Ak Yatırım Araştırma Birimi’nin yayınladığı Model Portföy’de yer alan hisse senetlerine yatırım yapan ve Ak Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından yönetilen Ak Portföy BİST 100 Endeksi Model Portföy Hisse Senedi Yoğun Borsa Yatırım Fonu (APMDL) için gösterge niteliğinde 12 aylık hedef fiyat ve getiri potansiyeli hesaplanmaktadır. Hesaplama, Model Portföy’de yer alan hisse senetlerinin 12 aylık hedef fiyat, getiri beklentisi ve portföy ağırlıkları dikkate alınarak ve APMDL’nin yıllık %2’lik fon yönetim ücreti düşülerek yapılmaktadır. Model Portföy’de yer alan hisse senetlerinin ve/veya bu hisse senetlerinin Model Portföy’deki ağırlıklarının değişmesi durumunda APMDL’nin hedef fiyatı da değişebilecektir

Ak Yatırım Görüşü

TRGYO çıkarıldı

Torunlar GYO (TRGYO)’yu, 12 Mart 2025’te portföye dahil etmemizden bu yana BIST-100 toplam getiri endeksi karşısında yakaladığı ~%26’lık relatif performans sonrası en çok önerilenler listemizden çıkarıyoruz. Hisse hakkında temel tezimizi korumakla birlikte, 4Ç25’e girerken yakın vadede ek bir katalizör görmüyoruz; bu da güçlü performans sonrası duraklama/konsolidasyon sürecinin 4Ç25 bilanço dönemi boyunca sürmesi riskini artırıyor. Bu nedenle kârı realize ederek, hisse ağırlığını katalizör görünürlüğü daha net olan isimler arasında dağıtıyoruz.

Torunlar GYO, güçlü kira & faiz gelirleri ve konut teslimatları sayesinde yüksek gelir ve nakit akış görünürlüğü ile desteklenen, yüksek kalite gayrimenkul portföyü ve derin iskonto içeren bir yatırım tezi sunuyor. Piyasanın kira portföyüne biçtiği değer (PD – Net Nakit – NAD Düzeltmeleri) ilgili varlıkların rayiç değerlerinin yalnızca ~0;25× düzeyinde görünüyor. Diğer yandan, kısa vade perspektifinden bakılacak olursa, 4Ç24’teki yüksek baz ve TMS29 kaynaklı muhasebe etkilerinin raporlanan hasılat ve kar marjları üzerinde baskı yaratacağını tahmin ediyoruz.